科创之星 PCB板块成市场“最靓的仔” 重仓基金斩获丰厚回报

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　　6月17日，A股PCB（印制电路板）概念板块掀起涨停潮，科翔股份、深南电路、南亚新材等多只个股强势封板，成为市场最耀眼的明星，板块热度持续攀升。从盘面数据来看，作为PCB板块的龙头，深南电路6月17日涨停，收盘价报444.27元，2026年以来累计涨幅达92.42%，总市值一举突破3000亿元大关。

　　2026年以来，PCB概念股成为A股市场最炙手可热的投资主线。截至6月17日收盘，国证PCB主题指数年内涨幅高达116.03%。

　　随着PCB板块持续走强，重仓布局该赛道的公募基金斩获丰厚业绩回报。PCB概念股持仓占比较高的主动权益基金中，财通基金旗下两只产品表现最为突出，截至6月16日，财通多策略福鑫和财通匠心优选一年持有A年内收益率分别高达158.71%和148.68%，领跑PCB主题基金。国联安优选行业以101.54%的涨幅成为又一只“翻倍基”。华夏先进制造龙头A凭借20.33%的PCB概念股持仓占比，年内斩获82.37%的收益。

　　从持仓集中度来看，深南电路是多只基金最核心的重仓标的。永赢科技智选A持有深南电路市值达12.89亿元（居基金重仓股第4位），大摩数字经济A持有4.91亿元，富国新兴产业A持有4.13亿元，富国中小盘精选A持有3.71亿元。

　　还有多只ETF产品将PCB龙头企业作为重要持仓标的。其中，成长ETF易方达重仓深南电路，持仓市值占基金资产净值比例达3.14%，该ETF年初以来收益率高达59.21%，在同类产品中表现最为突出。

　　富国中证诚通国企数字经济ETF、嘉实中证诚通国企数字经济ETF、工银中证诚通国企数字经济ETF等产品均将生益科技、深南电路等PCB龙头企业纳入前十大重仓股，持仓占比在2.95%至3.21%之间。这三只ETF今年以来收益率分别为37.98%、38.08%和37.64%。

　　多家机构对该板块的后市给出积极研判，PCB板块的爆发并非偶然，而是多重因素共振的结果。国泰基金认为，当前PCB制程向微米甚至亚微米级别演进，实现芯片互联和芯片封装。PCB从传统普通板向着高层板等发展，钻孔、镀膜、曝光、贴装等环节体现出不同程度的通胀，对部分设备和耗材（钻针等）发展带来指数级变化。

　　景顺长城研究部基金经理张欢表示，AI内部将体现出分化。海外模型的ARR支持目前的产业趋势，然而美国通胀的显著上行，将影响10年期美债。对权益市场的影响，预计将表现为当期业绩兑现的方向好于远期逻辑。PCB、MLCC、ABF载板是目前看到供需缺口的方向。PCB的扩产带来了上游材料需求的爆发，供给侧特种电子布这个环节成为了约束环节，以至于全产业链扩产受限于供需错配时间拉长，看好电子布、铜箔、CCL以及MLCC等细分领域未来发展。

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